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茅台的“新酒”:高端是面子,涨价是里子

发布日期:2021-12-30 21:22    点击次数:82

茅台酒

在飞天茅台出厂价已被“焊丧生”的情况下,为了挑价,茅台奔向了新酒的解放王国。

12月29日晚,在茅台酒厂的老工业遗址“茅酒之源”内,茅台新品“茅台珍品升级版”正式发布,属于茅台高端系列酒。

其实本次新品在本月20日旁边就有制品爆出,甚至已经有经销商进走了打款预定,但对于市场价格官方并他国败露。

据网上所传讯休,新品出厂价为4299元,市场价在7000元以上。

茅台酒

(图片来源:酒业时报)

茅台珍品酒历史由来已久。早在1986年第一款珍品酒(一七〇四年)就已经面世。如今茅台除飞天外的其它高端酒品牌不少,如礼宾酒、珍品系列酒、精品茅台酒、百年金奖陈酿等。

为什么选中珍品酒做升级版呢?这跟茅台酒的历史相关。

1704年份对茅台意义特有。茅台镇最早的烧房之一“偈盛烧房”在1704年将生产的酒正式命名为“茅台酒”。这也是第一款珍品酒命名的由来。

目前珍品酒已经形成系列,包括“一七〇四”、方印珍品、弯印珍品、大中幼木珍、紫砂珍品等。新品正是对现有系列的增多。

茅台新品出炉本答是件益事,但资本市场却投出了“异议票”。截至12月29日收盘,茅台酒下跌4.54%,整个板块下跌了5.1%。

为何市场不买账?

究其根源,是新品发布,茅台产品和价格策略的转变,以及他国调整明年春节备货打款价,导致市场高涨的挑价预期低沉。

茅台酒

自丁雄军就任以来,“市场化”“废除价格双轨”等牵动市场的心,市场对茅台价格改革也是预期满满。

但从近期的一系列举措来看,茅台挑价并他国想象的那般顺当,在这一“壮大题目”上,茅台短期更倾向于“稳健”的方式变相挑价。

推新+计划外“温暖涨价”

选择在二千零二十一年即将终结的时间点进走新品发布,也黑含了明年乃至来日一段时间茅台产品的价格政策。

在五粮液、泸州老窖相继挑价后,市场盼看的茅台挑价犹如千呼万唤也未出来。茅台自上次2018年头?年月挑价到明年头?年月已有4.年,在零售价叨教价价差照旧如此伟大,新董事长改革预期下,明年挑价犹如也瓜熟蒂落。

折服茅台以去挑价经验,尤其是在年头?年月元旦前后,挑价概率比较大。但新品发布和近期的明年春季配货价格证晓畅挑价预期大大低沉。

中信证券调研展示,据经销商逆馈,茅台已经报告近期进走春节备货打款,预测圆满全年配额25%旁边(1-2月),价格暂未报告转变。

字少事大。春节配额打款价格保持不变证明短期挑价也许性在降矮。平凡来说,春节行为白酒走业旺季节点,销量可占全年总销量的30%以上。

春节不挑价,下个挑价敏感节点起码要延后到下一个旺季前,比如五一,中秋国庆双节。当然还需求视小心市场环境而定。

另外,调研还挑到12月1479元计划外配已经开首到货。这个信休也比较关键。在12月初市场就传出给传统经销商额外投放800吨配额,打款价1479元,茅台对这一情况首终他国正面回答,调研逆馈也坐实了这一情况。

茅台酒

(图片来源:中信证券研报)

计划外配额对茅台来说是个创新之举。此前茅台不停采取同一出厂价政策,价格政策他国太大弹性。

而计划外配额价格履走可以或许认为是茅台的一栽市场试水,固然目前配额不大,但伪如终端市场并无太大逆答再加大配额,相称于变相挑价了。

新董事长上任后举动陆续。

先是废除了茅台大酒店优惠购酒政策,再到中断“拆箱令”,推出12瓶箱装茅台酒用于散瓶零售。之后就是上面说的计划外配额购酒了。

前阵传出股东平价购酒渠道,但被否认。

一系列举措一方面为了整饬市场价格乱象,给投机炒作和过高的市场价格降降温;同时也在为茅台业绩成长考虑。

自9月份新董事长就任以及一系列措施履走以来,茅台终端价格开启下跌模式。

据国酒醇香微信公多号平台展示,21年散瓶茅台酒批价自9月初的3000元一块儿下跌至12月初的2650元,近期价格又逆弹至2750元。

虽有所逆弹,是旺季因为叠加挑价预期所致,但整个终端市场价格依然相对平稳。目前看在控价上首到了必定成果,这也相对降矮了挑价预期。

除了上述措施举措外,接下来重点就是茅台新品发布会了。

需求慎重的是,二千零二十一年茅台经销商联谊会还他国召开。经销商联谊会是企业年度总结大会和明年业绩展看会,会议会定调明年紧要市场负担。

近年来茅台经销商联谊会平凡在年底举走,但截至12月29日仍他国挑上日程,取而代之的是茅台的新品发布会。

从这点可以或许预期,茅台明年产品政策重在优化产品布局,加大高端产品占比比重,达到升迁产品单价,变相挑价的目标。

推新加大高端占比,业绩导向

与“五泸”直接挑高出厂价策略差别,茅台始末发布新品,卡在年底经销商联谊会时间点。明年或将更加注意优化产品布局挑业绩。

说首挑价,理论上讲茅台岂论是业绩添长仍然市场价格情况都是最为迫切的。

业绩上今年前三季度营收和归母净收入添速都创出了自2017年底以来的新矮。当下零售价叨教价价差仍然较大,挑价是促进业绩添长最有效最直接的手段。

茅台酒

(数字来源:茅台财报)

但茅台价格题目复杂。在当下白酒走业涨价潮首背景下,茅台暂时选择了优化产品结议和采用计划外价格的“温暖涨价”方式来答对。

据最新的茅台三季度报展示,如今茅台高端产品(茅台酒)占比高达87.07%,固然集体不竭挑起飞间有限,但可以或许始末优化高端酒产品布局实现优化。

平凡意义上的茅台酒伪如他国特有证明,指的就是飞天茅台酒。但在财报中,茅台酒指包含飞天、生肖系列、礼宾、珍品、陈酿及年份酒等相同的高端品类。

据财信证券钻研终局展示,茅台酒中飞天茅台销量占比为80%-90%,2019年非标产品销量约6000吨,占茅台酒销量比重为17.4%。也就是说非标茅台(除飞天外其它高端茅台酒)销量占比依然不高。

同时研报还展示,随着来日5.年茅台也许的挑价以及非标茅台销量升迁所带来的单价升迁,预测2021-2025年茅台酒吨价复相符添速为8-11%。

于是对于茅台酒如此的高端品牌,挑高非标酒的比重不光能不竭挑高品牌调性,还能实现单价和业绩的双添长。

相对于直接挑高出厂价带来的伟大市场效答,陆续挑高高端产品占比,优化产品布局更着眼于长期发展。因此此次新品发布正是产品和价格策略的一次壮大调整。

茅台非标酒和飞天相比在知名度上要略差一些,跟配额较少和宣传相关。但并不克因此否定非标酒的价值。非标茅台酒更多是老酒,珍藏价值更高。

非标酒紧要以产品勾调技术和品质进走划分,依序分为每每茅台酒酒质、微调、幼量目勾兑、珍品、陈酿、年份酒等。

举例证明,其中飞天茅台属于每每茅台酒酒质,其它同类型还有五星茅台、生肖酒等;微调酒质,是普茅酒质升级版,口感上更加顺滑深厚,代外品有礼宾茅台酒。

而珍品系列采用的是陈年基酒品质,属于老酒系列。其中对第一款珍品酒,经多位钻研员、国家二级品酒师共同品鉴,得出的结论是:香气、口感远高于普飞,不输于“15年”年份酒、略胜于“精品”。

陈酿酒酒质同样是陈年基酒品质,起码是用窖藏10年以上基酒调制。曾专供国宴欢迎,于是也被称为“国宴”酒质。代外产品有精品茅台酒、燕京八景等。

年份酒当然无须多说,采用的也是陈年基酒调制,分为15年、30年、50年、80年。产品分袂对答反响年份进走调制的基酒。在非标茅台酒酒质中是最高的,当然价格也是最高的。

(价格来源:京东平台)

幼结

茅台酒定价因素复杂,和其它白酒差别,不克浅易的就供求而论。明年春节配额供货价落地,证明短期挑价预期降矮,挑价也许性再次延后。

行为高端白酒龙头,茅台酒的市场影响力已不光仅在白酒走业内部,其市场价格还涉及到社会舆论、大多口碑及购买力等多个方面。

同时直接挑价也许会造成市场价格大幅震撼,于是选择推新品优化产品布局+计划外配额的方式变相涨价的循规蹈距方式挑价更为庄重。

但需求慎重的是,固然短期挑价预期在低沉,但中间的供求矛盾仍然存在的。新董事长意在用市场化解决价格题目,紧要解决的就是价格的双轨题目。

目前终端价格已趋于安笑,幻想大跌也许性并不大,但来日挑价的意料空间仍然很大。

茅台酒

茅台酒

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